橡胶：关注累库持续性

　　2024/02/07  橡胶：关注累库持续性

　　大地期货研究院

　　观点小结

　　核心观点：偏空整体来看，胶价已经从高点下跌2000点，原料接近于之前我们判断的底部，但从库存来说仍然有累库预期，加工利润或有下滑。因此我们仍然维持中性偏空观点。

　　库存：偏空  春节前以及春节期间累库幅度为6-7万吨左右，速度明显加快。主要原因是出库减少，入库维持高位，关注累库速度持续性。

　　原料：中性偏多上游采购原料较为积极，原料价格居高不下。

　　标混价差：偏空标胶仓单开始增加，后市标胶预期更弱。

　　RUNR：偏多NR预期弱于RU，预计RUNR暂时走扩。

　　贸易战：中性偏空若美国对加、墨增加关税，对于轮胎需求有一定负面影响。

　　01

　　橡胶供应情况

　　橡胶产区天气预测

　　橡胶累库速度加快

　　泰国橡胶加工利润下行

　　橡胶进口量

　　其他国家橡胶进口量

　　缅甸老挝橡胶进口量

　　02

　　橡胶需求

　　中国重卡销量

　　路透大地期货研究院

　　中国轮胎库存

　　中国轮胎出口量

　　03

　　合成橡胶

　　丁二烯利润

　　下游产品利润

　　04

　　节后胶价维持震荡

　　天然橡胶原料价格

　　2月6日胶水价格为66.8泰铢/千克，较上周上涨0.3泰铢/千克，环比上涨0.45%。

　　杯胶价格为60.2泰铢/千克，较上周下跌0.5泰铢/千克，环比下跌0.82%。

　　天然橡胶期货价格

　　2月6日RU主力收盘价为17290元/吨，较上周下跌160元/吨，环比下跌0.92%。

　　NR主力收盘价为14815元/吨，较上周下跌110元/吨，环比下跌0.74%。

　　RU-NR为2475元/吨，较上周下跌50元/吨。

　　合成橡胶期货价格

　　2月6日BR价格为14635元/吨，较上周下跌0.98元/吨。

　　丁二烯为12800元/吨，较上周下跌0.39元/吨。

　　天然橡胶浅色胶价格

　　2月6日上海全乳胶价格为16700元/吨，相较上周下跌100元/吨，环比下跌0.6%。

　　泰国RSS3价格为22900元/吨，较上周下跌400元/吨，环比下跌1.72%。

　　越南3L价格为17150元/吨，较上周上涨50元/吨，环比上涨0.29%。

　　国产浓乳价格为13100元/吨，较上周持平。

　　天然橡胶深色胶价格

　　2月6日泰国STR20价格为2050美元/吨，较上周下跌20美元/吨，环比下跌0.97%。

　　泰混人民币价格为16420元/吨，较上周下跌150元/吨，环比0.91%。

　　天然橡胶基差

　　2月6日上海全乳胶-RU为-590元/吨，较上周上涨60元/吨。

　　泰混-RU为-870元/吨，较上周上涨10元/吨。

　　泰混-NR为-355元/吨，较上周下跌35元/吨。

　　NR月差有所收窄

　　2月6日RU05-09月差为-160元/吨，较上周下跌10元/吨。

　　NR连二-连三为20元/吨，较上周下跌30元/吨。

　　BR连二-连三为125元/吨，较上周下跌20元/吨。

　　唐逸

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