周二，美国旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）表示，在通胀率接近美联储设定的2%目标之前，她并不急于推动降息。她指出，美国当前稳健的经济状况使美联储能够从容地维持当前的政策立场，直到通胀下降的趋势更加明朗。
“美国经济在2025年初的状态非常好，”戴利在加利福尼亚州世界事务理事会举办的活动上表示，“经济增长稳健，劳动力市场稳定，通胀虽然在逐步下降，但我们正朝着2%的目标前进。”
戴利自2018年以来一直担任旧金山联储行长，并在2024年是联邦公开市场委员会（FOMC）的投票成员，但在2025年已轮换出投票席位。旧金山联储的下一次投票权将在2027年到来。
在2024年最后三次会议上，美联储累计降息1个百分点，并在2025年1月会议上将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%。戴利认为，当前经济动能仍在持续，美联储可以让依然具有约束性的高利率继续发挥作用，以进一步降低通胀，同时密切关注政府政策的变化。
“我一直提醒大家，世界充满不确定性。”戴利表示，“我在美联储的任期内，经历了金融危机和新冠疫情，那些时期的不确定性极高。但不确定性不代表我们必须停滞不前，而是意味着我们需要更加谨慎和深思熟虑地应对所有信息。因此，在2025年，我作为货币政策决策者的立场就是——我们可以慢慢来。”
2025年的主要不确定因素之一是美国总统唐纳德·特朗普政府的决策。例如，上周末至本周一，美国与墨西哥、加拿大之间的贸易关税政策一度摇摆不定。戴利指出，尽管关税政策可能出于非经济目的，这些问题通常不在美联储的主要评估范围之内，但她目前并不认为关税对美国经济增长构成重大风险。不过，她会密切关注现行及潜在关税政策对通胀的影响。
“从经济损害的角度来看，这些关税并不是特别严重，虽然会带来一定影响。”戴利表示，“尽管我不喜欢关税政策，但我无法夸大其负面影响。”
除了关税政策，移民政策也是另一个可能影响经济的因素，尤其是当美国劳动力市场受到实质性冲击时。此外，税收削减和放松监管等政策的潜在影响也值得关注。戴利表示，这些政策最终对经济的影响将取决于其范围、力度和实施时机。
“作为政策制定者，我们必须综合考虑所有因素的净影响，但目前尚无法得出结论。”戴利强调，“如果提前采取行动……可能会导致政策失误。”
美联储的下一次会议定于3月18日至19日召开，届时官员们将有两个月的通胀和就业数据可供参考。根据市场定价，投资者预计美联储在本次会议上维持利率不变的概率约为85%。
市场预期和FOMC的中位预测均显示，美联储今年的降息幅度可能在0.5个百分点左右。戴利表示，美联储目前处于良好的观望位置，不急于做出调整。“我们将成功将通胀降下来……如果这需要更长时间，我们将继续努力。”
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