估值超百亿！图达通拟借壳上市港股蔚来、淡马锡投了

　　《科创板日报》12月24日讯（记者余佳欣）又一家激光雷达企业登陆资本市场。

　　近日，TechStar Acquisition Corporation（下称：TechStar）宣布与Seyond Holdings Ltd．（下称：图达通）及其全资子公司Merger Sub签订业务合并协议，达成特殊目的收购公司并购交易（SPAC并购交易）。

　　公告显示，各方订立的业务合并协议，内容包括订立发起人禁售协议、PIPE（私募基金）投资协议等。其中，此次合并的PIPE款项投资方包括黄山建投资本、富策和珠海横琴华盖，合计款项5.513亿港元。

　　换言之，特殊目的收购公司并购交易将TechStar与图达通进行业务合并，目的在于推动图达通上市。

　　TechStar于2022年12月23日在港交所挂牌上市，为香港第五家上市的SPAC公司，发起人为信银资本、清科集团、清科资本、倪正东、李竹及刘伟杰，联合保荐人为清科资本和中信建投。

　　按照规划，这5.51亿港元中，40%将用于研发和升级，以及其他和研发相关的活动，25%用于建设和升级产线，15%用于优化供应链，10%用于海外扩张；10%用于公司的一般用途，包括其他投资收购等。

　　此番De-SPAC若成功完成，图达通或成为继禾赛科技、速腾聚创之后又一家上市的激光雷达企业。

　　▍三年半亏损超40亿元市占率下滑

　　据图达通官网信息，该公司成立于2016年，为全球图像级激光雷达解决方案提供商。其在硅谷、苏州和上海设有研发中心，在宁波和苏州拥有高度工业化的车规级激光雷达制造基地。

　　12月23日，图达通官方宣布，将在CES 2025上发布全新远距离激光雷达灵雀E1X及组合产品。同时，现场还将展示其产品灵雀W如何集成到机器人犬以及无人地面车中。

　　业绩方面，2021年-2023年，图达通的营收分别为460万美元、6630万美元和1.21亿美元；期内未经审计的亏损分别为1.14亿美元（约8.32亿元）、1.88亿美元（约13.72亿元）、2.19亿美元（约15.98亿元）。

　　2024年上半年，图达通的营收约6610万美元，录得未经审计亏损7870万美元（约5.74亿元）。

　　图达通解释称，期内出现亏损主要原因包括：全球激光雷达解决方案市场，尤其是车规级激光雷达解决方案市场仍处于发展早期，汽车行业激光雷达解决方案的渗透率仍然较低，公司尚未完全实现规模经济；庞大的研发开支。

　　相比之下，禾赛和速腾聚创目前同样处于亏损状态，不过双方都提到预计盈利时间点。

　　其中，禾赛科技在第三季度财报，预计第四季度营收1亿美元并实现2000万美元盈利，以及实现全年盈利；速腾亦曾提及，预计在2025年某个季度实现盈亏平衡，2026年是有机会实现全面盈利的一个年度。

　　《科创板日报》记者注意到，图达通市占率持续下滑。根据盖世汽车研究院发布的数据来看，2023年1-5月激光雷达供应商在中国市场份额排行中，图达通的市场占有率为27.5%，排名市场第二，不过2023年全年来看，其市占率跌至19%，排名第三。而在今年1-10月，图达通的市场占有率为14.6%，下滑至第四位。

　　具体销量来看而言，2023年，图达通激光雷达车端交付量超15万台，增长率超100%；高性能激光雷达车端累计交付超22万台。

　　相比之下，2023年，禾赛科技激光雷达总交付量约22.21万台，同比增长176.1%。速腾聚创用于ADAS的车载激光雷达销量约24万台，同比增长550.41%。

　　▍估值110亿元创始人来自百度系

　　公告文件显示，于2023年的最近一轮上市前投资中，图达通自四位投资者共募得资金144百万美元，于此轮投资后的投后估值为109亿港元。

　　这次冲刺上市之际，图达通的估值已上升到了117亿港元（约110亿元）。

　　据天眼查数据，图达通在上市前曾获多轮融资，投资方包括蔚来资本、淡马锡、富达投资、高榕创投、斯道资本、华创资本、愉悦资本、顺为资本、国泰君安创投、BAI资本、F-Prime资本等多家知名机构。