英国12月PMI显示“滞胀”迹象 市场略微削减降息押注

智通财经获悉，除疫情外，英国私营企业以全球金融危机以来最快的速度裁员，凸显了英国财政大臣雷切尔·里夫斯对企业加税260亿英镑(330亿美元)的初步影响。标普全球表示，英国12月SPGI综合PMI初值维持在50.5不变，表明经济基本处于停滞状态，该指数接近经济学家预期的50.6，略高于50的荣枯分界线。

调查显示，就业人数连续第三次下降；这是自2009年以来的最大降幅，不包括疫情爆发和相关封锁期间。商业信心跌至两年来的最低点，企业以九个月来最快的速度提高价格。停滞的增长和重新抬头的通胀可能会引发人们对滞胀的担忧。

标普还表示，新订单总额13个月来首次下降。在平均价格上涨之际，“受访者表示，有必要缓解工资上涨、一般业务管理费用以及燃料和原材料价格上涨给利润率带来的压力”。

数据公布后，英镑延续涨势，上涨0.4%，至1.2672美元。交易员削减了对货币宽松政策的押注，预计到2025年底将降息77个基点，而数据公布前为79个基点。

虽然这些数据表明，在11月预算大幅恶化后，经济趋于稳定，但在工党政府开局不稳之后，裁员浪潮可能会给总理基尔·斯塔默带来压力。

在10月30日的预算中，企业承担了400亿英镑增税的大部分。采购经理人指数证实了英国央行最近的一项调查结果，该调查显示，企业将裁员并提高价格，以应对其国民保险缴款的大幅增加。

标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示：“企业和家庭对工党新政府悲观的言论和政策做出了负面反应。企业正在对国民保险缴款的增加和有关人员配备的新规定做出反应，招聘人数明显减少。”

这表明，官方产出数据可能将看到更多痛苦。上周五，英国国家统计局的数据显示，10月份英国国内生产总值(GDP)连续第二个月出现收缩。

尽管12月份服务业活动出现温和反弹，但制造业PMI跌至11个月低点。公布的10月GDP数据也符合该状况，对于英国经济至关重要的服务业产出与上月相比基本持平，而英国制造业和建筑业10月份的产出大幅下降。

此外，一个代表英国制造业的组织周一也指出，面对包括新政府增税在内的更高成本，英国制造商的信心水平出现自疫情开始以来最严重的下降。Make UK表示，在其季度展望调查中，制造商对未来12个月经济前景的信心指数从三个月前的6.8降至2024年第四季度的5.8。

该组织下调了对2024年制造业产出的预测，目前预计今年的制造业产出将下降0.2%，低于此前预测的0.5%的增长。该机构预测，到2025年，该行业可能会增长0.7%，仅为整体经济增速的一半。

与上一次调查相比，制造商的情绪有所恶化，当时近六成企业对前景感到乐观。这项针对303家企业的调查于10月28日至11月27日进行。

Make UK高级经济学家Fhaheen Khan表示：“在今年大部分时间都面临成本攀升之后，制造商现在正面临一场成本危机，这导致他们的信心大幅下降。”