近日，我国的个人养老金制度由36个城市试点转向全国全面实施，并在个人养老金投资可选范围中引入指数型基金Y份额，意味着我国的三支柱养老体系建设取得了重大进展。全面实施个人养老金制度，一方面有望直接惠及更多居民，提振居民信心，让更多参与者分享中国经济发展成果，另一方面将为资本市场引入更多的长线稳定资金，进一步夯实资本市场长期向好发展的基础，促进实体经济、资本市场、居民养老三者的良性互动。南方基金将积极服务个人养老金高质量发展，承担起更好满足日益多元化的养老金融需求、实现养老资金保值增值的使命任务。
值得一提的是，南方基金旗下南方中证 A500 ETF联接Y（022918）、南方中证 500 ETF联接（LOF）Y（022921）、南方创业板ETF联接Y（022912）、南方沪深 300 ETF联接Y（022924）等四只指数基金新进个人养老金基金名录，将增设个人养老金Y份额。
提振居民信心，让更多参与者分享中国经济发展成果
2022年11月，个人养老金制度首先在36个城市开始试点。按照财政部、税务总局发布了《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，试点城市的老百姓在当年即可享受到12000元限额的税基扣除优惠。同时，证券监管机构也推出专属个人养老金账户投资的基金Y份额，从申赎费、管理费、托管费等实施了全方位的降费优惠措施，充分践行了党中央、国务院要求的让利于民的政策思路，充分体现了金融行业的政治性和人民性。在试点的两年时间内，在税收优惠和费率优惠的双重推动下，吸引了广大投资者积极参与，据报道，截至今年6月底，已有超过6000万人开通了个人养老金账户，显示出居民对这一制度的充分认可。试点阶段初步取得的良好效果，也为个人养老金制度的全国推广打下了坚实的基础。
此次全面实施个人养老金制度，一方面将有望直接惠及更多的普通投资者，满足全国最广大居民的实际养老需求。在36个试点城市之外，还有更多的居民在期待政策红利，他们也有养老储蓄的意识，也有享受税收优惠的期待，也有申购更低费率基金产品的需求。
另一方面，全面实施个人养老金制度，将有望提振居民消费信心，有利于增强长期限的稳增长效果。今年以来，稳增长政策持续加码，但受海外需求冲击，国内居民消费信心仍略显低迷，同时，老龄化社会的远虑或是居民当前不敢消费的后顾之忧。个人养老金的税收优惠和长期投资增值，将有助于增强居民的获得感、幸福感，从而进一步巩固稳增长效果。
个人养老金账户的缴费阶段免税，投资运作阶段的收益暂不征税，而领取阶段实际税负仅3%，综合看，税优力度较大，能提升参与者全生命周期的可支配总收入，充分体现了决策层让利于民的政策思路。个人养老金采取账户封闭管理，通过将零散的、短期的资金转变为长线的、稳定的配置资金，因此能够遵循价值投资，坚持长期投资，避免频繁申赎引发的投资者行为负贡献，使参与者能更好的分享中国经济、上市公司和资本市场长期发展与壮大的成果，使养老储蓄更好的战胜通货膨胀，实现稳健的保值增值。
引入更多长期资金，助力资本市场长期向好发展
长期以来，缺少长钱和稳钱，始终是制约资本市场发展的重要障碍。境外的发展经验和教训，深刻揭示了养老金规模壮大和资本市场长期稳定发展的关系。养老金属于长期限资金，而且天然具有分期定投的属性，是难得的长钱和稳钱。养老金的逐渐入市，也有望平抑资本市场的异常波动，使得资本市场的投资功能日臻完善。
因此，在注册制改革已经取得成功、资本市场投资功能日益完善的今天，个人养老金制度的全国全面实施正当其时。此次全国推广，能将更多的养老储蓄资金纳入个人养老金账户的长期投资中，为资本市场引入更多的长线稳定资金，进一步夯实资本市场长期向好发展的基础。
个人养老金制度建设对国民经济的良性、健康发展也有明显的战略意义。养老金规模的壮大，将通过资本市场的健康发展，促进国民经济直接融资比例的提升，最终助推科技创新和经济转型，形成实体经济、资本市场、居民养老三者的良性互动。
强化使命担当，积极服务个人养老金高质量发展
从境外个人养老金发展的历史来看，投资者将逐渐从低含权比例的养老产品，逐渐转向更加偏好高含权比例的养老产品，最终接受了养老产品的净值波动，并实现了养老储备的更好增值。因此，公募基金或将是四大类个人养老金可选投资品中最重要的一环。
长期以来，监管机构也在全力推动公募基金在个人养老金制度中发挥更大的作用。在产品设计端，监管机构在2017年引入基金中基金（FOF），在2018年引入养老FOF，在2019年引入基金投顾，在2022年引入低费率的养老FOF-Y份额，在今年又引入更低费率的指数基金-Y份额，为个人养老金制度的全国实施和提升投资者选择的丰富度进行了诸多重大的创新安排。
国内的个人养老金制度刚刚起步，投资者对养老产品的净值波动需要一个缓慢的、逐渐的适应过程，但这种转变不会自然发生，而是需要制度参与多方的长期共同努力。监管机构自始至终都十分重视投资者教育和投资顾问工作，但高买低卖的投资者行为是导致含权产品用户体验不佳的原因之一。因此，在个人养老金产品制度安排上，更加关注减少投资者行为的负面影响，在养老FOF-Y份额上着重设计了最短持有期。同时，也在持续要求资产管理机构践行更长期、科学的投资者教育工作，让养老金投资更能发挥长钱、稳钱的优势，帮助投资者能在权益市场低迷、低估的阶段，加大逆周期投资布局。
此次纳入指数型基金等更多类型的Y份额，也将有效丰富个人养老金账户的投资品种，更加全面的满足参保投资者的多样化需求，最终有助于吸引更多的缴费资金，进一步夯实全社会养老金储备，并同时助推指数型产品的快速发展、助推长线稳定资金流入股市，形成资本市场长牛慢牛和居民财产性收入增加的良性互动格局。
资产管理行业，应当充分利用税收优惠的杠杆效应、养老资金长钱属性，在权益市场估值低位、行情低迷时，做好政策宣传、产品推广，用科学高效的投资者教育，为个人养老金账户的实际缴费，为长期资金的入市、为资本市场长牛慢牛、为居民养老储蓄的更好增值贡献自己的力量。
一直以来，南方基金将养老金业务作为战略性业务重点发展，形成了覆盖一二三支柱的完备的养老资产管理体系，中长期投资业绩优异，已发展成为公司的基石业务之一。南方基金将坚定打造养老金融战略高地，主动落实“推动中长期资金入市”的政策要求，以各类养老客户为中心，持续提升投研能力，强化风险控制，健全长周期考核机制，三支柱发展并举，丰富各类养老产品策略，为客户提供“产品+账户+陪伴”三位一体的综合性服务，积极服务个人养老金高质量发展，承担起更好满足日益多元化的养老金融需求、实现养老资金保值增值的使命任务。
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