保立佳河南濮阳生产基地项目夭折，市场环境变化成主因

慧正资讯，12月10日，保立佳发布了一则重要公告，宣布终止其在河南濮阳的生产基地建设项目。这一消息引发了市场的广泛关注，不仅因为该项目是保立佳产能布局上的一次重要调整，更反映了当前化工行业面临的复杂挑战和不确定性。

该项目最初于2022年宣布，计划投资总额约3.5亿元，旨在建设一条年产20万吨树脂的生产线及其配套基础设施。这一举措原本被视为保立佳扩大产能、优化布局的重要一步。然而，仅仅两年后，该项目就遭遇了终止的命运。

根据公告内容，项目终止的主要原因可以归结为市场环境的变化和项目建设的复杂性超出预期。自签订《项目投资协议》以来，保立佳一直在全力推动项目的拿地和建设工作，各方也都积极推进相关事宜。然而，市场环境的变化却给项目带来了前所未有的挑战。

具体而言，市场环境的变化可能涉及多个方面，包括但不限于原材料价格波动、下游需求变化、政策导向调整以及国际经济环境的变化等。这些因素的综合作用，使得项目原本的经济性和可行性受到质疑。

同时，项目建设的复杂性也超出了保立佳的预期。在推进过程中，保立佳可能遇到了各种预料之外的难题，比如土地使用权获取、环保审批、施工难度增加等，导致整体投资建设进度缓慢。这些复杂性因素不仅增加了项目的风险和不确定性，还可能导致项目成本的上升和效益的下降。

在全面审视市场环境变化和项目实际情况后，保立佳基于审慎性原则，决定终止该项目的实施。这一决定是保立佳在重新研判市场环境、综合评估项目当前定位及实施情况后作出的。保立佳认为，目前项目的实施条件已发生重大变化，继续按原规划推进已不具备可行性。因此，为避免进一步的资源浪费和潜在经济损失，切实维护公司及全体股东的利益，终止项目成为最合理的选择。

在公告中，保立佳还明确表示，本次项目终止不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。这一说明旨在消除市场对保立佳可能存在的关联交易或资产重组疑虑，确保信息的透明度和公正性。

同时，保立佳还强调，项目终止不会对公司现有业务及经营发展产生重大不利影响，也不会对公司的财务状况和经营成果造成重大冲击。这一表态有助于稳定市场情绪，增强投资者对保立佳的信心。

然而，尽管项目终止不会对保立佳整体产生重大影响，但前期已投入的资金却不容忽视。截至公告日，本项目前期已累计投入3176.25万元，包括土地出让金、土地平整、人员成本等。这一金额占保立佳上一年度经审计净资产的比例约为3.96%。

虽然这一投入对保立佳财务状况产生了一定影响，但具体对2024年财务状况的最终影响还需以审计报告为准。保立佳表示，将积极与相关各方协商处理后续事宜，以减少潜在的经济损失。

前三季度亏损

但产能布局与战略调整稳健推进

据保立佳前三季度财报显示，今年1-9月，保立佳共实现营业收入16.92亿元，同比减少5.65%；归母净利润-6939万元，呈现亏损，同比减少1395.25%，扣非后归母净利润-6972万元，同比减少1690.41%；基本每股收益-0.4964元/股，同比减少1029.56%。

尽管1-9月保立佳销售额下降，利润亏损，但保立佳表示，中国依旧是丙烯酸乳液的生产大国和消费大国，市场空间和发展潜力巨大。2020年至2025年中国丙烯酸乳液市场规模将保持稳步增长态势，2025年中国丙烯酸乳液的市场规模预计可达1190万吨。

面对复杂多变的市场环境，保立佳今年以来积极进行经营调整，落实公司经营策略，降低生产运营成本、便于统一管理，提高经营管理效率。在产能布局方面，保立佳对华东及华南的产能进行了调整，包括关闭烟台保立佳、扩大佛山工厂工业树脂规划产能并对应减少水性乳液规划产能等。

此外，保立佳还对四家子公司进行了增资支持，以增强子公司的市场竞争力和盈利能力。这些举措有助于保立佳在复杂多变的市场环境中保持稳健经营，实现可持续发展。

值得一提的是，尽管河南濮阳生产基地建设项目终止，但保立佳在产能布局方面仍然保持着稳健的发展势头。在当前的产业布局中，除去已关停的烟台工厂外，目前，保立佳已在上海市、安徽明光市、广东省佛山市、山东省烟台市、四川省德阳市建立了四大核心生产基地，形成了覆盖全国的产能网络。此外，保立佳还在湖北省应城市在建新的生产基地，以进一步拓展产能和市场份额。