近日，据央视新闻，美方于12月2日发布了对华半导体出口管制措施。该措施进一步加严对半导体制造设备、存储芯片等物项的对华出口管制，并将136家中国实体增列至出口管制实体清单。
对此，12月3日，中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通信企业协会发表声明，呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。其中，中国互联网协会呼吁国内企业主动采取应对措施，审慎选择采购美国芯片，寻求扩大与其他国家和地区芯片企业的合作，并积极使用内外资企业在华生产制造的芯片。
芯源微表示，关于美国最新发布半导体出口管制措施，其内部高管仍在研判其后续影响，公司目前核心零部件已经有了国产化方案，同时公司国外客户占比较少。
中信证券指出，一方面中国拥有庞大的下游产业集群和需求市场，以此为契机各行业有望形成加大国产芯片采用的风向，促进本土芯片制造和设计；另一方面，部分外资企业也推行“China for China”等“在地化”生产策略，将中国的需求放在中国大陆晶圆厂生产，有望促进芯片制造环节发展。四大行业协会的呼吁具有风向引领作用，后续其他行业也有望跟进，国内半导体产业整体国产化节奏有望进一步加快，此外制造环节也有望受益。在此预期下，科创100ETF（588190）有较好的配置价值。
从业绩表现来看，截至2024年12月3日，科创100ETF（588190）近1月累计上涨9.48%，近3月累计上涨41.28%，近6月累计上涨19.99%，居同类排名靠前位置，四分位排名优秀。
数据来源：天天基金
截止三季度末，科创100ETF（588190）前十大重仓股依次为百济神州、恒玄科技、睿创微纳、思特威、芯源微、爱博医疗、国盾量子、安集科技、泽璟制药、艾力斯。
数据来源：天天基金
除此之外，多家券商也纷纷表示，随着政策和技术双重利好叠加产业周期回升，以“新半军”为代表的新质生产力方向或成市场主线。
国投证券表示，目前并未修正自10月中旬以来“震荡思维看科技（科创）”的中期预判，坚定以半导体为核心的科技成长领域主线迹象开始明显，后续更高的期待是半导体能在国产替代+二季度景气拐点+AI产业链海外映射三个推动力下形成产业基本面主线：半导体成为下一个“汽车”。
华安证券表示，12月市场向下有支撑、继续维持活跃寻找机会的热情，但显著向上动能也有待观察，结构性机会较为突出，重点关注经济工作会议定调和基本面改善持续性。配置机会上，重点关注成长科技主题、内需估值或景气修复两条核心线索，具体包括三条主线：一是经济工作会议前有望继续活跃的成长科技，包括电子、通信、电新。二是内需重要性提升下，有估值或景气修复的消费品，包括医药、汽车、家电。三是地产政策有望更加积极，提振地产链包括地产和下游家装、家居、家电、汽车。
国金证券表示，期待“春季躁动”，重视科技主题机会。另外，考虑到PMI生产指数回升，预计11月M1将继续向上；同时，大股东回购及金融机构互换便利的3000亿与5000亿额度有望随市场回暖加速使用、进场，预计本次“春季躁动”行情上涨斜率或更加凌厉、陡峭。
中原证券认为，近年来外部环境对中国半导体产业限制不断加剧，随着美国大选的落定，以及未来外部环境的预期变化，半导体设备及零部件、先进制造、先进封装、先进计算芯片等半导体产业链卡脖子核心环节自主可控需求迫切，国产替代有望加速推进。
国泰君安表示，聚焦“硬科技”和国有资本整合，看好战新产业优质资产重组和传统产业行业格局优化。
兴业证券表示，随着12月重要会议窗口临近并陆续召开，有望再度修复风险偏好、凝聚市场共识。因此，随着外部不确定性减弱、内部稳增长预期升温、共识重新凝聚，市场有望再度迎来修复窗口。后续来看，新质生产力和产业整合有望成为并购重组的两大核心线索。在当前“强监管防风险促高质量发展”主线下，科技创新和产业调整将成为并购重组的重要目标，关注包括国防军工、TMT、生物医药、新能源车、先进制造业等为代表的新质生产力方向。
综合来看，科创100ETF（588190）紧密跟踪上证科创板100指数，有望分享各细分方向“科特估”龙头市值从小到大过程的红利，或为低成本高弹性的科创板投资利器。
展望后市，市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪，绩优股的加速出清给机构提供了更好的入场时机。建议投资者持续关注科创100ETF（588190）的布局机会。
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