来源：华夏时报
银行代销公募基金业务正发生重大调整。
2月10日，建设银行在官网发文称，近期已调整21款代销公募基金产品风险等级。而这已经是该行近一年来，第四次上调代销基金产品的风险等级，上调理由均为“切实履行适当性义务”。
近一年间，邮储银行、民生银行、宁波银行等多家机构也曾先后公告宣布调整部分旗下代销公募基金的风险评级，主要涉及中风险及中高风险产品。对此，业内认为，2025年内还会有更多银行跟进。
建设银行再次出手上调公募基金风险等级
新一轮代销公募基金风险等级调整或将开启。
2月10日，建设银行在官网发布《公告》，宣布近期已调整部分代销公募基金产品风险等级。
本次调整涉及富国鑫旺稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）、易方达龙头优选两年持有期混合型证券投资基金C类、汇添富数字经济引领发展三年持有期混合型证券投资基金A类、南方成长先锋混合型证券投资基金C类等21款产品。
其中，5款产品风险等级从“R2—中低风险”调整至“R3—中风险”，16款产品风险等级是从“R3—中风险”调整至“R4—中高风险”。
对于调整的原因，建设银行在官网表示，是为履行适当性义务，保护投资者权益，遵循产品风险等级评定孰高原则。
此外，建设银行在公告中提醒，调整后客户风险承受能力评估等级可能存在与产品风险等级不匹配的情况，需及时关注。
实际上，建设银行2024年已三次上调代销基金风险等级，共计涉及产品60只。具体来看，去年6月上调39只产品的风险等级，8月上调17只产品的风险等级，11月上调4只产品的风险等级。
“行里要求大家不得给投资者推荐超出风险评级的产品。”此前，一名建设银行网点工作人员对《华夏时报》记者表示，调整代销基金产品风险等级是遵循评定的孰高原则，确保投资者风险承受能力与产品风险等级相匹配。
盘古智库高级研究员江瀚对《华夏时报》记者表示，随着市场环境、经济政策以及基金投资策略的调整，基金的风险特性可能会发生变化。银行通过重新评估基金的风险等级，可以确保提供给投资者的信息更加准确和及时。
管控风险为本质
目前，业内普遍认为，金融市场波动仍然较大，市场对基金产品或者服务的风险评价认定趋严，更有利于保护中小投资者合法权益。
“近两年资本市场波动，基金表现也欠佳，相关投诉量增加。”此前，一家股份行的理财经理对《华夏时报》记者提到。
除了建设银行外，今年1月，民生银行发布公告称，自1月10日起将代销的招商安瑞进取债券型证券投资基金的风险等级调整为中风险。从资产配置情况来看，该产品作为混合债券，资产常年有接近20%的股票资产占比。
2024年，民生银行已经有类似动作。去年3月13日、6月25日，民生银行曾在官网发文称，调整部分代销公募基金产品的风险评级。
整体来看，邮储银行、中信银行、广州银行、宁波银行、广东南粤银行也均在2024年对代销的中风险、中高风险基金产品的风险等级进行过调整。
某券商银行业分析师表示，各大银行相继上调公募基金的风险等级，和近年来监管部门多次强调的投资者风险适当性原则有关。银行此举也是在响应号召，加大对投资者的保护力度。而近期股市走牛，一些银行此时调整基金风险等级，也有适时降温、进一步提示风险的意味。
“就高不就低”是机构做销售评级时的普遍原则。银河证券基金研究中心方面曾提出，个别投资者在购买基金时遇到具体基金投资运作风险，遭遇一定亏损或者潜在亏损的时候，往往‘怪罪’基金适当性风险等级的定级偏低，从而给基金公司、基金销售机构以及基金评价机构带来较大影响与冲击。
银河证券基金研究中心表示，建议基金公司和基金销售机构达成共识，普遍、整体地把适当性风险等级提高，不应该为了方便销售而维持较低适当性风险等级。
此外，多家银行也正在收紧公募产品的超风险评级销售。部分银行手机渠道新增了双录功能、禁止65岁及以上投资者超风险交易公募基金；也有银行需要签署风险不匹配警示函等。
“现在对投资者适当性管理很严格。”一名股份制银行客户经理对《华夏时报》记者表示，客户通过手机银行自行申购时也增加了风险提示，提醒客户“需自担风险”，客户同意后才能继续购买。
多地监管部门已发布“适当性”投资的风险提示。其中，江西金融监管局方面指出，投资前必须仔细考虑个人情况，以制定符合个人需求和目标的投资计划。金融消费者应该认真阅读和了解相关产品的文件和风险揭示书，通过合法途径了解存在的风险。
江瀚对《华夏时报》记者表示，通过限制投资者购买超出其风险评级的公募基金，银行可以有效地降低投资者面临的风险水平。这将有助于保护投资者的利益，避免投资者因不适当的投资行为而遭受经济损失。
目前，银行仍是基金代销的主力军，业内人士认为，在基金销售格局日益激烈的当下，银行应该在合规代销的基础上，持续提升基金代销能力，同时理财子公司需提高投研能力，提升产品质量。
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