多股创新高！AI概念、芯片股大爆发

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　　多只港股蛇年再攀新高。

　　港股进入蛇年第二个交易日，今日全线飙升，恒生指数全日收涨2.83%%至20789.96点，其他主要指数也纷纷攀升，其中恒生科技指数大涨5.06%。

　　AI概念股、半导体延续火热的局面，龙年最牛蓝筹股小米集团-W（01810.HK）继续攀升，盘中再创历史新高40.10港元，市值更一度冲破万亿港元；中芯国际（00981.HK）、金山云（03896.HK）分别大涨8.47%、9.72%，盘中均刷新历史高点。

　　此外，春节长假期间黄金价格不断创出新高，老铺黄金（06181.HK）节后延续升势，今天再度涨超5%，盘中股价一度达458.6港元新高。

　　多只股票蛇年再攀新高

　　在昨日出席港交所蛇年新春开市仪式时，小米集团获香港财政司司长陈茂波“点名”，其表示龙年港股科技股表现突出，“科技指数累计升幅达51%，个别科技股升幅更达两倍”。

　　这只“升幅更达两倍”的科技股就是小米集团。在龙年的港股市场中，小米集团的股价一路高歌猛进，在龙年最后一个交易日1月28日，股价报38.3港元，市值达9614.9亿港元，直逼万亿港元大关，其以龙年涨207.88%的成绩，在恒生指数成份股涨幅榜中排名第一，因此夺得“蓝筹王”之称，其涨幅也远超恒生指数28.44%的涨幅以及恒生科技指数51.05%的涨幅。作为港股科技股的龙头之一，小米集团的良好表现对科技板块起到了积极的带动作用，提升了市场对科技股的关注度和投资热情。

　　进入蛇年，小米集团股价继续冲高4.22%，今天盘中触及40.10港元历史新高，市值更一度突破万亿港元。

　　股价表现令人瞩目之际，花旗、大摩日前发表报告唱好，其中，摩根士丹利发报告称，上调小米目标价28.6%，从35港元至45港元，维持“增持”评级，认为其是行业首选。摩根士丹利认为公司来自电动车业务的内在价值更高，在人工智能物联网（AIoT）和手机发展更加积极，预计2025年小米的目标是交付30万辆，为2024年的两倍多；长期来看，小米“手机+电动车+人工智能物联网”结合将让公司比同级更有竞争力。花旗认为小米1月SU7交付量超过二万辆，这已是连续第四个月达标；在产量提升下，该行对小米能超越今年30万辆的交付目标保持信心，预计小米全年交付量为32.5万辆。中信证券则认为，小米持续成为中国乃至全球最优秀的硬核科技生态公司，在AI手机、智能汽车、智能家居、AI大模型、AI眼镜、具身智能等更广泛的领域持续焕发蓬勃生机。

　　港股半导体概念股今天集体冲高，中芯国际更是展现了“王者风范”，在昨日涨逾10%之后，今天再涨8.47%，并且创出45.7港元的历史新高。在该股带动下，晶门半导体（02878.HK）、华虹半导体（01347.HK）、上海复旦（01358.HK）等半导体股票集体上扬，涨幅均超过12%。天风证券认为，外部地缘政治对我国半导体的限制有望持续加速本土产业链的发展，国产替代或将成为长期趋势，人工智能、先进制程等前沿科技领域的国产替代较为迫切，本土产业链的发展机会较大，建议关注相关领域的投资机会。

　　金山云昨天股价飙涨31.43%，今天再涨约9.72%，盘中刷新历史高点，最高涨至8.80港元。光大证券（维权）认为，金山云是小米、金山生态系统内的唯一战略云平台，未来三年金山云将继续为金山软件和小米集团提供云服务，同时受益于金山软件办公业务WPSAI商业化推进+云游戏发行和运营。

　　近期全球金价表现强势，周一再度触及历史高位，国内零售端品牌足金饰品价格也随之水涨船高。受此刺激，老铺黄金股价近期频创历史新高，今天该股涨5.33%，盘中创下458.6港元新高。

　　券商：把握科技股价值重估的机会

　　港股于2月3日开市后，迅速成为市场焦点。各大券商纷纷推出研究报告对港股节后走势展开深度剖析。尽管市场仍存在一些不确定性因素，但从这些研报来看，整体态度呈现出谨慎乐观的态势，仍然看好港股科技股的未来走势。

　　华泰证券认为，DeepSeek的发布或推动中美科技股价值重估。其认为，自2023年以来，中、美科技股估值显著分化，或源于投资者对AI发展水平和远期盈利预期的差异。中、美科技股在各自市场市值占比的差异，也反映出国内优质科技企业或尚待大规模涌现。此次DeepSeek凭借低成本、高性能优势引发市场波动，或推动投资者重新评估中国科技企业在AI赛道的技术潜力，中、美科技股或迎来价值重估行情。

　　在华泰证券看来，春节后港股市场或仍将维持震荡格局，依据包括贸易摩擦对风险偏好的扰动依然存在；目前海外流动性尚未出现明显宽松迹象以及国内在两会前仍处于政策空窗期。操作上，建议沿盈利预期变动情况寻找调仓或增配的方向：增配在DeepSeek发布催化下盈利预期有所上修的港股互联网与科技硬件标的，把握中、美科技股价值重估的机会；适当增配受益于春节消费数据回暖、盈利预期有所上修的大众消费板块；盈利预期相对稳健的红利标的，仍可作为底仓配置选择。

　　国元国际表示，近期海外环境的变化或在短期内给港股市场带来波动，特别是暂停降息不利于港股估值面的进一步修复，不过同时也能看到相较于国外环境的变化，国内环境当前仍有利好支撑，无论是近期DeepSeek横空出世后对投资者信心的提振，还是政策面，市场仍然存有的广泛预期，对于港股估值仍然具有较强的支撑作用。如果后续刺激措施的出台，最终带来国内需求面的明显回暖以及促进经济走出去杠杆过程的效果，相信港股的长期行情可以期待。

　　国元国际认为，当前港股想要获得更大的收益需要对于板块进行更加精准的选择，在板块配置方面，建议配置未来有望受益于财政政策刺激的消费板块以及互联网板块中的龙头个股，对于锐意进取的投资者近期可关注受DeepSeek概念利好的板块，另外继续推荐关注受新质生产力支持政策的消费电子业和汽车产业的龙头；同时推荐长期投资者仍建议配置一定的能源、通讯、公用事业等具有强现金流能力的防守板块，这些板块对于可能的外部冲击更具韧性。

　　国信证券首席分析师王学恒认为，随着美债利率的下行以及1月港股各个板块业绩的普遍上修，港股的估值修复在路上。根据历史统计，春节后行情上行的确定性很强，依旧维持在20000点及以下加仓，20000点以上持有的观点。板块方面，建议关注：一是恒生科技，随着DeepSeek的发布，中国的互联网公司也迎来了新局面，多家企业更新或者发布了大模型，给了让投资人更积极的期待；二是汽车、医药、消费均回到了业绩驱动框架中，这些板块此前涨幅较小，其认为随着国内消费政策的不断落地加之其业绩的改善，未来一段时间也会有不错的表现；三是金融、高股息在国债收益率为1.7%的背景下，依然有较好的配置价值。