百年未有之大变局加速演进，新一轮科技革命和产业变革正在重构全球创新版图、重塑全球经济结构。当前，我国经济处于新旧动能转换的关键时期，科技创新渗透于生产力诸要素之中，能够催生新产业、新模式、新动能。
察势者明，趋势者智。科技创新风起云涌之下，长城基金积极发挥科技投资的专业优势，力争成为价值的挖掘者。透过基金季度报告，让我们一同“围观”长城科技战队的最新研判，探寻科技创新浪潮里的投资机会。
2024年9月24日以来，宏观经济政策明显转向，宏观经济数据环比有所改善，有力提振市场信心，另一方面国债利率大幅下行，在宏观经济预期稳定后，长期有利于权益市场估值水平提升。
尽管政策转向后市场信心大幅提升，但宏观基本面彻底走出来还需要时间，因此9月份大幅上涨之后，市场在四季度出现震荡分化，后续等待宏观经济政策的进一步加码，以及宏观经济转向的信号。
报告期内，本基金基于行业和公司基本面和估值变化，重点关注汽车、机械设备和电力设备等行业。（长城产业趋势2024年四季报）
2024年四季度，本基金继续着力于在科技成长赛道挖掘机会，除了关注我们长期看好的算力、消费电子、半导体设备等方向，还重点关注了端侧AI应用领域。
随着AI模型的日益成熟丰富，在垂类应用端将有望发挥中国制造和庞大市场的优势，未来无论是在平板、手机、手表等传统端侧，还是在眼镜、机器人、玩具等创新载体上，都有望看到AI应用的大放异彩。展望未来，我们继续看好这一投资方向，并在芯片、先进封装、硬件代工、品牌渠道等方向持续寻找机会。（长城久恒2024年四季报）
2024年四季度，沪深指数区间震荡，个股分化明显。季度内，随着10月国内利好政策频出、11月美国大选结果落地及12月中央经济工作会议召开等重要事件，A股市场情绪较三季度明显提升，具有小盘、低价、非机构重仓等特征的个股表现相对活跃。
报告期内，本产品坚守“创新成长”定位，以发展“新质生产力”的国家战略为导向，继续关注国产算力、半导体国产化、军工及低空经济等方向。此外，基于对2025年AI应用有望逐步落地、市场热点可能由AI算力逐步切向AI应用的判断，我们加大了对AI端侧的消费电子、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关企业，及其他2025年有较大潜力的品种的关注。（长城久嘉创新成长2024年四季报）
展望2025年一季度，业绩预告期将赋予短中期业绩更高的权重，可关注年报和一季报预期较好的个股品种。
本基金将继续聚焦以AI为代表的科技成长板块，AI训练向推理、应用转变有望带来科技软硬件的结构性机会，可关注国内AI应用进展和互联网厂商增加资本开支带来的增量需求。此外，智能驾驶功能下沉至中低端车型带来的投资机会，以及提振内需政策下有望获得补贴刺激、并可能受益于终端侧AI功能提升的消费电子等方向，也值得关注。（长城数字经济2024年四季报）
2024年四季度大盘相对平稳，但内部结构分化明显。多项积极政策的落地，扭转了市场的悲观预期，但宏观基本面改善尚需时间，市场整体处于“弱现实、强预期”的阶段，电子、计算机、通信、传媒和军工等成长方向成长明显，而有色、煤炭、食品饮料、房地产和医药等偏内需方向均出现一定程度调整。
报告期内，本基金聚焦成长方向，主要关注国产AI（包括AI算力、HBM和端侧应用）和自主可控（包括半导体设备、零部件和材料）两大方向。往后展望，以半导体为例，在经历2024年三、四季度的上涨之后，当前PB估值分位数处在历史中枢附近，不再低估，但也不算绝对高估，后续更看好结构行情。（长城创新驱动2024年四季报）
报告期内，本基金持续关注新兴科技消费趋势，重视新质生产力方向，努力挖掘大级别变化创新、可持续发展的投资机会。
其一，基于人工智能是重要的新兴长期发展驱动力的判断，较早关注并持续围绕泛AI机会进行深耕，2024年四季度值得关注的变化包括算力（部分供应链公司预期变化、推理算力需求或迎来快速增长、国内模型和应用对国产算力需求或爆发）和应用（海外新的产品形态和模式、国产AI产品数据快速放量、AI终端或爆发）两大方面。
其二，看好低空经济作为新质生产力拉动经济发展的重大潜力，2024年四季度产业进展保持积极态势，展望后续，首先是各地的基础设施建设快速推进，其次飞行器产品百花齐放有望陆续投入市场，三是运用场景不断丰富。
其三，首发经济等新兴产业生态值得加强关注。首发经济内涵丰富，这类由各类有创意、有科技含量、有吸引力的首发产品和业态驱动的新经济，有望成为经济发展的重要引擎。（长城久祥2024年四季报）
回顾2024年，宏观经济整体处于调整和转型过程中，2024年9月出现了非常积极的政策信号。随着政策持续发力，市场对经济的预期将有望得到扭转，股价或将逐步修复到与基本面匹配的位置。
报告期内，本基金重点关注以下三个方向：1）受益于新技术变革的科技板块，尤其是人工智能和半导体国产替代；2）可选消费和医药板块，主要是一些跌幅较深、估值性价比突出的大盘成长股；3）受益于全球资本开支不足、价格易涨难跌的核心资源股。（长城双动力2024年四季报）
本基金聚焦高端装备和先进制造，重点在机械、电新、汽车、电子等板块进行深耕，在报告期内积极关注自动驾驶和国产算力板块，同时也关注业绩稳健增长的公司。后续，将在控制好风险的基础上，持续挖掘符合产品定位的优秀制造企业。（长城优化升级2024年四季报）
注：以上基金经理观点，仅代表本材料制作之时基金经理结合当时的市场行情做出的分析判断，不代表基金未来长期实际投向。随着市场行情等因素的变化，基金经理的观点及投资方向会结合实际情况进行调整，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。
免责声明：
本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。基金有风险，投资需谨慎。
还没有评论，来说两句吧...