首批14家券商业绩预告出炉，半数净利同比预增超50%，行业回暖迹象明显

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　　红星资本局1月19日消息，近期，市场迎来一年一度的业绩预告小高峰。据红星资本局不完全统计，截至发稿，已有14家上市券商（包含母公司上市）披露了2024年年报业绩预告。

　　红星资本局注意到，从东兴证券（601198.SH）最早预告归母净利或实现翻番，到券商“一哥”中信证券（600030.SH）净利止降回升超10%，2024年券商板块业绩回暖迹象明显。

　　近期，多家券商研究所也发布研报指出，预计2024年证券行业业绩大幅改善，投资、经纪业务为券商业绩增长主要驱动。

　　逾八成券商业绩预喜

　　半数净利同比预增超50%

　　回顾2024年证券行业整体情况，上半年受市场波动、IPO发行节奏变化等因素影响，券商业绩分化明显，此后随着三季度末市场强势反弹，四季度市场活跃度大幅提升，券商经纪、信用、投资等多项业务均有所受益。

　　1月6日，东兴证券率先公告称，预计2024年度实现归母净利润14.5亿元到17亿元，同比增长76.89%到107.38%。东兴证券指出，报告期内，公司投资业绩大幅增长，财富业务及资产管理业务稳步发展，实现公司整体经营业绩同比大幅提升。

　　1月18日同步发出业绩预告的两家头部券商中信证券、招商证券（600999.SH），则进一步向市场释放出行业回暖信号。

　　其中，中信证券在连续两年业绩下滑后，2024年迎来止降回升。

　　业绩快报显示，中信证券2024年实现营收637.89亿元，同比增长6.19%；归母净利润217.04亿元，同比增长10.06%；扣非归母净利润215.66亿元，同比增长11.24%。截至2024年年末，中信证券总资产规模扩大17.79%至1.71万亿元。

　　招商证券业绩快报显示，2024年实现营收208.72亿元，同比增长5.30%；归母净利润103.67亿元，同比增长18.29%。红星资本局注意到，这是招商证券自2023年以来连续两年实现营收、利润双增，也是自2009年上市以来第三次归母净利突破百亿元大关。

　　红星资本局统计发现，截至目前，国元证券（000728.SZ）、东北证券（000686.SZ）、哈投股份（600864.SH）、国盛金控（002670.SZ）、锦龙股份（000712.SZ）也披露了2024年业绩预告。

　　此外，中航产融（600705.SH）、国网英大（维权）（600517.SH）、五矿资本（600390.SH）、国投资本（600061.SH）、湘财股份（600095.SH）、指南针（300803.SZ）也分别披露了旗下子公司中航证券、英大证券、五矿证券、国投证券、湘财证券、麦高证券的2024年度未经审计财务报表。

　　整体上看，这14家已披露业绩的券商中，除了五矿证券营收、净利双下滑，以及湘财证券增收不增利，其余12家净利均实现增长，占比超过八成，更是有7家预计净利实现两位数增长，占比五成。

　　业内预计增速有望超预期

　　投资、经纪业务为主要驱动因素

　　回顾2024年前三季度券商整体业绩，Wind数据显示，50家A股上市券商（含母公司上市）合计实现营收3779亿元，同比下降2.80%；合计实现归母净利润1103.01亿元，同比下降5.65%。从业务来看，前三季度自营投资业务为第一大收入来源，为上市券商业绩形成重要支撑。

　　红星资本局注意到，随着业绩预告小高峰的到来，近期多家券商研究所陆续发布研报称，证券行业2024年业绩有望超预期。

　　其中，开源证券研报指出，低基数、债市明显上涨和交易量明显扩张支撑下，券商2024年四季度业绩有望超预期；2025年上半年业绩有望延续同比改善趋势。方正证券研报指出，预计四季度单季利润同比翻倍，带动全年利润增速回正。

　　国泰君安非银刘欣（金麒麟分析师）琦团队在研报《改革落地见效，业绩大幅改善——上市券商2024年业绩前瞻》中预计，2024年上市券商业绩增速转正，归母净利润同比增长14.03%。

　　“9.24以来市场行情和交易活跃度改善，投资和经纪业绩增长驱动整体业绩增长。从上市券商2024年各项业务收入对营收增量贡献度看，预计投资业务对调整后营业收入增长的贡献最大为160.15%，主因是股、债市场相较2023年改善明显。同时，经纪业务同比增长对调整后营收增量的贡献为36.11%，主因Q4市场交易额明显好转。”国泰君安上述研报提到。

　　红星资本局注意到，国元证券、东兴证券也均在业绩增长原因中，提及了业务中自营投资和财富业务等显著增长。其中，国元证券称，随着资本市场活跃度增加和自身经营能力提升等因素，公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。

　　锦龙股份也受益于中山证券自营业务增长。其表示，报告期内，公司控股子公司中山证券自营业务收入同比实现大幅增长，净利润同比实现扭亏为盈；公司参股公司东莞证券净利润也同比实现增长。受此影响，本公司营业收入同比大幅增长，净利润亏损额较去年同期有所收窄。

　　平安证券近期研报指出，证券行业业绩拐点已现，2024年净利润有望正增。自营表现改善驱动上市券商前三季度业绩降幅收窄。展望2024全年及2025年，市场回暖下自营率先修复、经纪信用资管增长可期、投行业务有望触底。