黄金交易提醒：美国经济数据拖累美债收益率，金价三连阳逼近逾两个月高位

　　周五（1月17日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2713.55美元/盎司附近。金价周四升至一个多月高点，盘中最高曾触及2724.61美元/盎司，距离12月12日触及的逾两个月高点2726.05不远，收报2714.49美元/盎司，为连续第三个交易日上涨，因最新的美国经济数据进一步压低美债收益率，本周核心通胀数据疲软，增加了市场对美联储政策将更加鸽派的押注。

　　美国劳工部周四表示，在截至1月11日的一周里，初请失业金人数经季节性调整后增至21.7万人。路透的一项调查预测，首次申请失业救济人数为21万人。

　　另外，美国统计局称，12月零售销售环比增长0.4%，略低于市场预测，但11月增幅被上修至0.8。同时，12 月美国进口物价仅微升，为连续第三个月上涨，暗示通胀前景温和。

　　Allegiance Gold公司首席运营官Alex Ebkarian说：“初请失业金人数超过预期，因此这预示着劳动力市场有所减弱。我们还看到美国国债收益率下降，因此我们看到黄金的吸引力重新增强。”

　　在零售销售、申请失业救济人数和进口价格数据公布后，10年期国债收益率缩减涨幅，并交投于逾一周低点。美联储沃勒称今年可能降息三到四次，也拖累美债收益率表现。

　　此前美联储理事沃勒表示，如果美国经济数据进一步趋软，今年仍有可能降息三到四次。

　　伦敦证交所集团（LSEG）的数据显示，沃勒发言后，美国利率期货市场对2025年降息的预期从周三晚些时候的约37个基点增加到约43个基点。市场还认为下一次降息可能发生在美联储6月会议上的概率为69%。

　　在沃勒发言之前，交易员们预计下一次降息将在下半年的某个时候。

　　通胀 “正接近我们2%的目标，”沃勒在CNBC节目中说。他指出，预估数据显示，衡量核心通胀的关键指标--剔除食品和能源成本的个人消费支出物价指数--在过去八个月中有六个月接近美联储的目标。（Full Story）

　　周四的报告还打击了美国经济增长前景，支持了美联储今年至少降息一次的预期。在这些数据和周三较软的核心通胀数据公布之前，一些投资者已经开始预计美联储将在今年全年按兵不动，少数投资者已经将加息考虑在内。

　　Aptus Capital Advisors 固定收益部门主管兼投资组合经理John Luke Tyner表示：“数据趋软，我们与去年非常高的数据进行比较，应该会让同比数据朝着正确的方向发展。我认为，如果我们再看到几个像周三（美国核心物价涨幅放缓）和周四这样的数据，类似的降息预期将重新被市场消化，即至少有两次降息，和美联储的预测一致。”

　　唯一令人意外的是费城联储制造业指数，1 月该指数跃升至 44.3，而预测为负 5，一些分析师认为这可能是一个异常读数。这是 2021 年 4 月以来的最大增幅。

　　周四10年期国债收益率下滑4.1个基点，至4.654%，盘中最低曾触及4.587%，为1月6日以来新低。

　　不过，PGIM Fixed Income 首席投资策略师兼全球债券主管Robert Tipp称：“美联储将希望降息，以确保经济扩张继续下去。但即使降息．．．．．．我认为长债收益率也不会大幅下降，因为正如我们最近几个月所看到的，收益率曲线正在趋于正常。”

　　美元指数周四下跌0.15%，报108.93。旧金山Klarity FX公司主管Amo Sahota表示，周三较疲软的消费者物价数据继续影响市场基调，促使市场预期美联储今年仍将实施两次降息。Sahota称：“市场情绪普遍略显乐观，但在下周一之前，市场仍处于观望状态。”

　　市场正在为特朗普下周一（1月20日）就职典礼做准备，届时特朗普将重返白宫，分析师预计他的一些政策将促进经济增长，并增加物价压力。

　　周四市场关注的另一个焦点是特朗普财长人选贝森特（Scott Bessent）的提名听证会。

　　预计贝森特将控制美国赤字，并把关税作为谈判工具，缓解预期的特朗普政府经济政策给通胀带来的影响。

　　“到目前为止，他的言论还没有与我们的预期相差太大，”Sahota说。“这是一个需要解决支出问题的政府。因此，我们预计政府支出将下降。他们确实希望重新实施减税政策，我们已经看到了这一消息。”

　　另外，中东停火协议的达成，略微打压了黄金的避险买需。数据显示，全球最大的黄金ETF--SPDR持仓下降3.74吨至868.78吨。

　　美国国务卿布林肯周四表示，尽管谈判人员需要在最后一刻解决“有待处理的问题”，但加沙地带的停火应该按计划于周日展开。

　　由于部长们之间长期存在明显分歧，以色列推迟了批准与哈马斯停火协议的内阁会议，媒体报导表示，投票可能在周五、甚至周六进行，但预计协议将获得批准。

　　以色列战机对加沙进行了数月来最猛烈的袭击，但以方仍指责哈马斯拖延停火。巴勒斯坦当局表示，自停火协议公布以来，一天内至少有86人丧生。

　　哈马斯高级官员Izzat el-Reshiq表示，哈马斯仍致力于停火协议，该协议定于周日生效，以停止长达15个月的流血冲突。

　　“在一个如此具有挑战性、如此紧绷的谈判过程中，可能会有问题需要处理，这完全不令人意外，”布林肯在华府的一场记者会上表示，“就在谈话的此刻，我们正在收拾这个局面。”

　　一位匿名美国官员表示，双方在消除最后时刻的障碍方面进展顺利。他对路透说：“我认为会没事的。”该名官员稍早表示，唯一剩下的争议是哈马斯希望释放的一些囚犯的身份问题。该名官员说，拜登总统和当选总统特朗普的特使正在多哈，与埃及和卡塔尔的调解人一起努力解决这个问题。

　　在卡塔尔、埃及和美国的斡旋下，停火协议于周三达成。协议陈述了为期六周初步停火的要点，以色列军队将逐步撤出。遭哈马斯挟持的数十名人质将获释，换回被关押在以色列的数百名巴勒斯坦囚犯。

　　和平也能为整个中东地区带来更广泛的利益，包括也门胡塞（Houthis）运动对全球贸易的干扰将会落幕，该组织曾攻击红海船只。胡塞运动领导人Abdul Malik al-Houthi说，他的组织将监督停火情势，如果停火遭到破坏，将继续发动攻击。

　　在安全内阁和政府批准之前，以色列不会正式接受该协议。表决原本预计周四进行，但总理内塔尼亚胡推迟了会议，指责哈马斯在最后一刻提出要求。内塔尼亚胡办公室表示：“在调解人通知以色列哈马斯已接受协议的所有内容之前，以色列内阁不会召开会议。”以色列媒体报导称，内阁预计将于周五或周六投票，但总理办公室不愿就时间表示意见

　　内塔尼亚胡政府中的强硬派仍希望阻止该协议，不过预计多数部长将支持协议，并确保协议获得批准。强硬派国家安全部长Itamar Ben-Gvir周四表示，如果政府批准加沙协议，他将辞去政府职务。

　　经济数据方面，本交易日需要留意美国12月新屋开工年化总数（万户）、美国12月营建许可年化总数初值（万户）、美国12月工业产出月率（%），关注中国四季度GDP数据的表现。