全球最大资产管理机构，规模激增11万亿元

　　来源：中国基金报

　　【导读】贝莱德集团资产管理规模激增11万亿元

　　中国基金报记者吴娟娟

　　1月15日，全球最大资产管理机构贝莱德发布了截至2024年12月31日的三个月和全年财务业绩。截至2024年底，贝莱德集团资产管理规模（AUM）达11.6万亿美元，全年资金净流入达6410亿美元，创历史纪录。其中，四季度贝莱德获资金净流入2810亿美元。2024年贝莱德集团规模增长15422.56亿美元（按照截稿时汇率核算，约合113046.60亿元人民币）。

　　财务表现方面，2024年，贝莱德收入增长14%，主要由四大因素驱动：市场上涨推升公司的管理规模、有机增长带来的管理费收入、所收购资产产生的管理费收入、业绩费收入增长和技术服务收入增长。2024年，贝莱德营业利润增长21%（经调整后为23%）。

　　贝莱德首席执行官拉里·芬克表示，2024年，贝莱德年收入突破200亿美元，较2023年增长14%；经调整后的营业利润增长了23%，利润率高达44.5%。自首次公开募股以来的25年里，贝莱德为股东带来了21%的复合年化总回报率，而标普500指数的复合年化总回报率为8%。

　　ETF拉动规模增长

　　来看一下贝莱德各客户类型资产的占比情况。

　　截至2024年底，按照客户类型划分：零售客户资产规模为10158.27亿美元，占公司总规模的9%；ETF资产规模为42303.75亿美元，占公司总规模的37%；机构资产规模为53843.86亿美元，占公司总规模的46%；现金管理类产品规模为9206.63亿美元，占公司总规模的8%。虽然规模不及机构客户资产大，但是零售客户资产贡献的管理费等收入与机构客户资产相当。ETF贡献了41%的费率收入。可见，无论是规模还是管理费，ETF都贡献了大头。

　　投资类型方面：主动管理型产品规模占比为25%，指数和ETF类规模占比为67%，现金管理型产品规模占比为8%。

　　再来看2024年的资金净流入。

　　2024年长期限产品获净流入4890亿美元，现金管理类产品获净流入1530亿美元。长期限产品内部：ETF获3900亿美元净流入，零售类产品获240亿美元净流入，机构类产品获740亿美元净流入。

　　比特币ETF吸金力惊人

　　贝莱德2024年业务有不少受关注的点。例如，比特币ETF IBIT的成功发行。

　　来自ETF.com的数据显示，2024年，贝莱德旗下的比特币ETF规模达527.9亿美元。彭博分析师称之为美国ETF历史上最好的成绩，在第一年内积累了超过520亿美元的资产。这背后由资金流入和比特币价格的上涨推动。其他三只现货比特币ETF，即Fidelity Wise Origin比特币基金（FBTC）、ARK 21Shares比特币ETF （ARKB）和Bitwise比特币ETF（BITB）发行成绩亦非常不错。拉里·芬克在财报电话会上特别提到了比特币ETF的成功。

　　瞄准非公开市场

　　2024年也是贝莱德的收购之年。

　　2024年，贝莱德完成了对全球最大的独立基础设施管理公司GIP的收购。GIP资产管理规模超过100亿美元。GIP与贝莱德的基础设施产品相结合，合并后的业务价值超过150亿美元。

　　为何要收购基础设施巨头？有机构人士表示，预计未来几年，基础设施将成为非公开市场增长最快的领域之一。一些长期结构性趋势支持基础设施投资加速。其中包括：全球对光纤宽带、手机信号塔和数据中心等升级数字基础设施的需求不断增加；供应链的重新布线带来对机场、铁路和航运港口等物流中心的新投资；世界许多地区的脱碳和能源安全运动。

　　近期，另类投资公司HPS Investment Partners（以下简称“HPS”）宣布，已与贝莱德达成最终协议——贝莱德将100%收购HPS的业务和资产，交易价格为120亿美元。贝莱德收购HPS是强强联手。HPS主要聚焦私募信贷领域，管理规模达1480亿美元。完成收购后，HPS的三位高管将加入贝莱德，共同领导贝莱德全新成立的私募融资解决方案业务部门。此外，贝莱德还宣布了对私募市场数据服务商Preqin的收购。

　　2024年，贝莱德做出的收购均为服务非公开市场，公开市场资产管理巨头如今将目光投向非公开市场。上述交易中是否存在贝莱德2009年收购巴克莱全球投资者（BGI）般的世纪交易呢？这个问题可能只有时间能给出答案。