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记者 周尚伃
见习记者 于 宏
1月13日，中国证监会召开2025年系统工作会议。会议要求，提升行业机构服务新质生产力和居民财富管理的综合能力，建设一流投行和投资机构。
“中资的国际一流投行应在以服务实体经济和践行国家战略为己任的前提下，具备突出的规模效应，在本土和国际市场领先，拥有完善的客户服务体系和强大的综合金融服务能力，均衡的业务结构和出色的风险抵御能力。”中金公司研究部执行总经理姚泽宇表示。
助力新质生产力发展
回望2024年，在回归本源、聚焦主责主业、强化“功能性”发挥以及推动行业高质量发展的背景下，券商全力以赴服务新质生产力发展，履行作为资本市场“看门人”、社会财富“管理者”的职责。同时，在服务国家战略的过程中，券商深入推进业务转型与改革发展，向一流投行迈进。
2024年4月份，国务院出台的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”）提出，推动行业机构加强投行能力和财富管理能力建设。中国证监会会同有关方面制定修订若干配套文件和制度规则，形成“1+N”政策体系，系统性重塑资本市场基础制度和监管底层逻辑。一系列政策的出台，为证券行业未来的发展指明了新的方向。
此后，证券行业积极响应落实新“国九条”及资本市场“1+N”政策文件精神，牢牢把握“强监管、防风险、促进高质量发展”主线要求，推动行业进一步回归本源，做优做强。坚守“功能性”定位，通过整合全产业链金融服务资源，高效调配公司内部的研究、投资银行、私募股权投资及资产管理等多业务线力量，切实发挥金融服务实体经济的作用，共同为新质生产力的发展贡献力量。2024年全年行业实现股、债承销金额合计超14万亿元。
特别是在投行业务领域，券商纷纷加强行业研究与客户市场分析，发掘蕴含新质生产力、具备较好成长性的潜力企业客户，做好业务前瞻布局。不少券商采取了设立专项投资基金、提高投资强度等举措，着重扶持新一代信息技术、现代服务业等行业中具备核心竞争优势的企业。
与此同时，券商还深入挖掘新一代信息技术、新能源新材料等行业项目，秉持“投早、投小、投硬科技”的理念，引导更多资本、技术等关键要素向新兴领域汇聚，为新质生产力的持续壮大注入强劲动力。
“2024年机构回归业务本源，‘功能性’高度前置。”招商证券非银金融首席分析师郑积沙团队表示，一方面，券商投行业务聚焦服务国家战略性新兴产业，顺应行业资源整合、提质增效和产业升级的趋势和逻辑，审慎执业，履行好服务实体经济的职责；另一方面，券商大财富管理买方投顾体系持续转型升级，围绕客户需求、提供一站式深度资产配置服务，以更好满足居民财富管理需求。
当好社会财富“管理者”
在提升财富管理能力方面，当前，证券行业正着力提供高质量的金融产品与服务，切实当好社会财富“管理者”，助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求。
一方面，券商正加快财富管理转型，优化财富管理服务体系，积极搭建多层次买方投顾配置服务体系，推进特色化服务。截至2024年末，已有30家券商获得基金投顾业务资格，投资顾问从业人员数量已超8万人。同时，券商深入探索代销产品长期可持续发展道路，并持续推动财富管理业务从传统的“重销售”模式向“重保有”的稳健模式转型。
另一方面，券商正着力提升资管业务的主动管理能力，致力于为投资者提供更加多元化的金融服务。近年来，券商通过构建“私募+公募”的双轮驱动发展模式，不断丰富资管产品组合，实现各类产品之间的优势互补，为投资者提供了更为丰富的选择。截至2024年末，行业内已有14家券商或资管子公司成功获取公募业务牌照。
中信建投证券研究发展部非银金融与前瞻研究首席分析师赵然（金麒麟分析师）表示，2024年以来，证券行业经营环境发生重大变化。经纪业务正从点到点的客户触达走向平台化的模式创新，投行业务从企业的价值发现走向为企业创造更多价值等，转型路径百花齐放，证券行业正在从规模为王走向高质量发展阶段。
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