东吴证券因投行业务收今年1号罚单，强化全链条追诉将成行业趋势

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　　界面新闻记者 | 陈靖

　　被立案调查超过八个月后，东吴证券（601555.SH）的罚单“靴子落地”。

　　近日，证监会公布了2025年1号行政处罚决定书。因在国美通讯股份有限公司（简称“*ST美讯”，600898.SH）2020年非公开发行股票项目保荐项目、吉林紫鑫药业股份有限公司（简称“紫鑫药业”，退市）2014年非公开发行股票项目保荐项目中未勤勉尽责，东吴证券合计被证监会罚没1336.44万元，四位相关责任人合计被罚170万元，罚款总计达到了1506万元。

　　近两年来，投行监管处罚力度均趋严，“一事三罚”成常态。2024年10月18日，证监会通报检查情况，并发布系列罚单。13家券商投行、43名相关责任人共计收下罚单20余份。

　　此外，海通证券、申万宏源、中信建投、中国银河证券、国信证券、华泰联合证券、中航证券、兴业证券、东北证券、光大证券、均被监管处罚，还有7名高管各领罚单。

　　受访人士统一认为，“在法治供给不断增强的背景下，多部门联动更加紧密，不敢造假、不能造假、自觉规范、不踩红线的法治化市场环境有望加快形成。”

　　上海久诚律师事务所律师许峰认为，“多部门联动严打财务造假已成行业趋势，目前针对信息披露违法违规行为发起代表人诉讼，尤其是特别代表人诉讼，能够依法提高‘关键少数’的违法违规成本，威慑潜在违法者。普通代表人诉讼发起案例日渐增多，建议针对一些违规性质恶劣的公司发起特别代表人诉讼。”

　　他表示，“近日，美尚生态、金通灵及相关高管、中介机构在前期行政处罚的基础上，还将面临民事追责。这充分体现了有关部门增强立体化追责力度的决心，将助力形成相关利益主体不敢配合财务造假的法律环境。”

　　许峰律师指出，“美尚生态和金通灵2024年12月16日晚间相继发布涉普通代表人诉讼公告，释放出相关部门严打财务造假、加大民事追责力度的最新信号。两宗诉讼案件，既体现了‘惩首恶’也体现了‘追帮凶’。”

　　中国人民大学法学院教授刘俊海指出，“相关部门应严格执行对上市公司主体责任与中介机构责任的‘一案双查’制度，对违规中介机构实施行政处罚并追究其民事赔偿责任。此举将有效督促和警示‘看门人’切实履行其职责。”

　　安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉表示，“这些震慑性的手段，要求企业不能带有侥幸心理去闯关，‘带病申报’。有效缓解审核压力，减少企业排队时间，也是让真实的优秀企业获得更好的资源。”

　　他表示，监管部门对资本市场违法犯罪行为“零容忍”，强调压实中介机构的责任，对中介机构的要求更高，强调责任归位、责任压实。未来监管部门会设立中介机构“黑名单”制度，中介机构需提升合规水平、勤勉尽责，将专业能力作为核心竞争力，切实做好“看门人”的角色。

　　针对此次处罚，东吴证券在公告中表示，诚恳接受上述《行政处罚决定书》所认定的问题及处罚，并深刻反思、汲取教训，全面加强管理、补齐工作短板，进一步强化投行业务内控机制，勤勉尽责，规范运作，全面提升投行执业质量，履行好资本市场“看门人”的责任。

　　公开资料显示，东吴证券前身为苏州证券，成立于1993年。该公司于2011年上市，成为第八家上市券商。近年来，东吴证券积极拓展投行业务，但其保荐质量也受到质疑。

　　根据Choice金融终端，东吴证券2024年保荐项目共18个，其中11个主动撤回，撤否率超60%。2024年1月，剑牌农化IPO项目撤单。值得关注的是，2021年12月，东吴证券两名保荐代表人冯颂、李强因在剑牌农化IPO项目执业过程中未能勤勉尽责，对发行人应收票据等事项核查不充分，被中国证监会出具警示函。