外资券商2024 加速“落子”中国市场

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　　◎记者 汪友若

　　2024年外资券商加快了布局中国市场的步伐。今年以来，法巴证券、花旗证券、瑞穗证券等外资券商的新设申请陆续获得中国证监会的批准或反馈。与此同时，已经在华展业的外资券商或进一步获得外资股东增持股权，或纷纷补齐业务资质、拓宽展业边界。

　　在业内人士看来，外资券商加码中国，得益于资本市场高水平制度型对外开放的不断推进，也是中国资本市场吸引力提升的体现。近年来，外资券商持股比例限制逐步放宽直至消除，在华展业的外资机构日渐多元。外资券商进入中国市场，一方面有助于促进证券行业竞争格局差异化，另一方面也有助于改善投资者结构，为我国资本市场引入更多长期资金。

　　提升持股比例

　　外资股东持续看好中国市场

　　2024年12月16日，星展证券股权转让事项正式完成工商变更登记，新加坡星展银行有限公司持股比例升至91%，国资股东上海东浩兰生投资管理有限公司、上海汇旸资产经营有限公司仍分别持股4.5%。

　　此前，上海联合产权交易所网站信息显示，星展证券两笔股权转让项目于11月21日成交，转让比例合计40%，交易价格合计8.23亿元。本次转让的40%股权均来自星展证券的4家国资股东。

　　对于此次股权转让，星展银行母公司星展集团表示：“自1993年在北京设立代表处以来，星展集团见证并参与了中国对外开放的进程。此次增持星展证券是基于对中国经济长期向好的发展趋势以及持续扩大高水平开放的政策信号的信心。星展集团坚定深耕中国、投资中国的长期承诺从未动摇。”

　　“真金白银”增持旗下券商股权的还有瑞银。北京产权交易所日前披露信息显示，北京市国有资产经营有限责任公司（下称“北京国资”）挂牌所持瑞银证券33%的股权，转让底价为15.37亿元。该公告信息披露日期为11月26日至12月23日。

　　目前，瑞银证券有两位股东，分别为瑞士银行有限公司、北京国资，持股比例分别为67%、33%。这意味着，北京国资此次拟出售所持瑞银证券全部股权。对此，瑞银方面回应称：“瑞银进一步增持瑞银证券股权至100%的程序正在进行中。”

　　2018年11月，瑞银增持瑞银证券股权至51%，成为我国首家外资控股券商。而如今，瑞银证券或将成为我国第5家外商独资券商。

　　排队入场

　　多家外资机构谋求券商牌照

　　随着我国资本市场高水平对外开放的推进，外资来华展业的诸多限制被取消，还有更多外资金融机构积极申请在华展业券商牌照。

　　从相关政策看，2018年4月，中国证监会发布《外商投资证券公司管理办法》，将境外股东持有证券公司的股权比例放宽至51%。2020年3月，中国证监会宣布自2020年4月1日起取消证券公司外资股比限制。

　　目前我国资本市场已有摩根大通证券（中国）、高盛（中国）证券、渣打证券、法巴证券等4家外商独资券商，以及瑞银证券、瑞信证券、星展证券、大和证券、汇丰前海证券、野村东方国际证券、摩根士丹利证券（中国）等外资控股券商。不过，由于瑞银、瑞士信贷于2023年合并，两家公司在中国市场的证券业务正在重组。相关交易经监管审查和批准后，瑞银和北京国资将分别持有瑞信证券14.99%和85.01%的股权，届时瑞信证券也将转为外资参股券商。

　　此外，花旗证券、城堡证券、青岛意才证券、日本瑞穗证券、日兴证券等多家外资券商目前正在争取在中国境内展业资格。今年2月，花旗证券设立申请获中国证监会反馈；3月，首家新设外商独资券商渣打证券正式展业；4月，法国巴黎银行全额出资的法巴证券获批设立，7月在上海正式成立；9月，日本瑞穗证券的设立申请获中国证监会反馈。

　　在收购瑞信证券的交易搁浅后，美国知名做市商城堡证券正计划向中国证监会申请设立外商独资证券公司。据业内人士预计，城堡证券先期会以服务机构客户为主，并且公司将专注二级市场的交易执行，成为一家特色化、专业化的券商。

　　补齐业务资质

　　拓宽在华展业边界

　　对于已经展业的外资券商而言，持续完善在华业务体系，补全业务资质，则有望进一步增强自身竞争力。

　　12月13日，北京证监局发布批复，核准高盛（中国）证券公开募集证券投资基金销售业务资格。业内人士认为，公募基金代销资质的获批，或是高盛（中国）证券在华财富管理业务发展中的重要一步。

　　在此之前，上海证监局于今年3月核准摩根士丹利证券（中国）变更业务范围：一是增加证券投资咨询业务；二是将“债券（包括政府债券、公司债券）的自营”变更为“证券自营”。今年6月，汇丰前海证券获中国证监会批准开展融资融券业务。这也是2021年12月以来，时隔两年半再有外资券商获批开展两融业务。

　　今年以来，外资机构积极在华布局，与资本市场对外开放稳步推进息息相关。中国证监会副主席李明此前在2024年上海证券交易所国际投资者大会上表示，近年来，中国证监会持续推进市场、机构、产品全方位制度型开放，取得一系列新的进展和成效。

　　李明表示，机构开放方面，外资机构来华展业便利度不断提升，外资证券基金期货公司外资股比限制已取消，外资机构在经营范围和监管要求上实现国民待遇。数据显示，截至今年10月底，富达等25家外资控股或全资证券基金期货公司相继获批，花旗银行等5家外资银行在华子行获得基金托管资格，桥水等35家外商独资或合资私募证券投资基金管理人在中国基金业协会备案。

　　川财证券首席经济学家陈雳表示，外资机构的加入有助于提升中国资本市场的竞争力和效率，促进市场健康发展。这将促进国内券商提升服务质量和效率，形成良性竞争。同时，中国资本市场的投资者结构也有望得到改善，为我国资本市场引入更多长期资金。